Algunos temen que esta legendaria empresa de calzado haya pasado su mejor momento.
Con una caída de las acciones de alrededor del 17% en los últimos cinco años, Nike (No 0,04%) No generó ningún valor para los accionistas (incluidos los dividendos) en ese momento. Standard & Poor’s 500 Casi se ha duplicado.
La empresa está perdiendo importancia en la industria de la ropa deportiva que alguna vez dominó. Los efectos de esta caída son evidentes en sus ingresos y beneficios. Profundicemos más para ver qué le deparará la próxima media década a este legendario zapatero estadounidense.
Cómo destruir una marca
El 5 de noviembre de 2021, las acciones de Nike alcanzaron un máximo histórico de 172 dólares, con un rendimiento sorprendentemente bueno durante la pandemia de COVID-19. La crisis sanitaria ha reorientado a los consumidores hacia el fitness y la ropa cómoda para quedarse en casa. Las crecientes tasas de compras en línea alentaron a la dirección de Nike a cambiar a… Directo al consumidor (DTC): eliminar socios minoristas externos para vender productos directamente a los consumidores.
este resultó ser Una de las peores decisiones en la historia reciente del gigante de las zapatillas. En la superficie, parece ser un DTC. excelente. Cortando CorredoresNike creía que podría aumentar los márgenes de ganancias y construir una relación más estrecha con sus consumidores a través de datos y marketing.
Sin embargo, resulta que una tienda en línea no puede replicar la experiencia en persona. compras personalesDonde el cliente puede comparar artículos de diferentes marcas, probar el producto y hablar con un representante de ventas sobre sus preguntas e inquietudes. Aún más preocupante es que Nike ha creado una brecha en el mercado, permitiendo a competidores más pequeños como Hoka ganarse a los corredores ocasionales, especialmente en el importante grupo de edad de la Generación Z.
¿Qué nos deparan los próximos cinco años?
Nike está tratando de reparar su relación con minoristas externos, cerrando acuerdos con… Marcas Y macy En junio pasado, la empresa también despidió a un gran número de empleados que ocupaban puestos directivos, como vicepresidentes, directores y altos directivos, que pueden haber sido en parte responsables de la desastrosa estrategia de DTC. Nike también traerá de regreso a un ex alto ejecutivo, Tom Peddie, quien se jubiló en 2020. Ahora se desempeñará como vicepresidente de socios del mercado (minoristas externos).
Pero, lamentablemente, el gato ya está fuera de peligro. Nike, sin darse cuenta, ha empoderado a nuevos competidores en el mercado principal del calzado deportivo y no puede simplemente expulsarlos. Durante los próximos cinco años, esperamos que marcas como HOKA continúen presionando el potencial de crecimiento y los márgenes de Nike.
Fuente: Getty Images.
En su cuarto trimestre fiscal que finalizó el 31 de mayo, las ventas de Nike cayeron un 2% año tras año a 12.600 millones de dólares, lideradas por su difícil negocio directo al consumidor, que cayó un 8% a 5.100 millones de dólares. Si bien la empresa sigue siendo muy rentable, con unos ingresos netos de 1.500 millones de dólares, los inversores no deberían esperar un crecimiento explosivo a largo plazo. Nike es una empresa madura. Parece que sus mejores días ya pasaron.
Capital accionario en llamas
Aunque Nike ya no puede confiar en un crecimiento explosivo para elevar el precio de sus acciones, sus esfuerzos de ingeniería financiera tampoco han tenido éxito.
Compañía lo recompré 4.300 millones de dólares Él merece de acciones en el año fiscal 2024, 5.500 millones de dólares en 2023 y 4.000 millones de dólares en 2022. Esto significa gastar casi 14.000 millones de dólares para recomprar acciones que han disminuido significativamente durante este período. Tal vez sea injusto decir eso el dinero fue quemadoPero es ciertamente Me siento tan.
Las recompras implican un costo de oportunidad porque el efectivo podría haberse invertido en otro lugar para obtener un rendimiento en lugar de usarse para comprar acciones en baja. Nike no puede recomprar camino La empresa no podrá salir de este lío a menos que mejoren sus fundamentos. Es posible que los inversores quieran esperar al margen hasta que la dirección se ponga manos a la obra. Se espera que las acciones de Nike tengan un rendimiento inferior al de las acciones de Amazon. Standard & Poor’s 500 Durante los próximos cinco años.
Will Ebiefung no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nike. The Motley Fool recomienda Designer Brands y recomienda las siguientes opciones: Enero de 2025 Opciones de compra a largo plazo de $ 47,50 en Nike. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
