Las acciones de Nike (NKE) casi se duplicaron con respecto a una caída del 12% en lo que va del año en las operaciones de posventa el 27 de junio, ya que las persistentes y débiles ventas agregaron incertidumbre al cambio de rumbo de la compañía. Aunque la empresa advirtió sobre un entorno de demanda difícil para ropa deportiva y redujimos nuestras estimaciones, las condiciones del mercado son más desafiantes de lo esperado.
Después de registrar un crecimiento plano de las ventas en el año fiscal 2024 (que finaliza en mayo), Nike ha previsto una disminución porcentual de las ventas de un dígito medio para el año fiscal 2025. Dado que esperábamos que las ventas crecieran un 1%, esperamos reducir nuestra estimación del valor razonable de $129. por acción a un porcentaje bajo de un solo dígito. Sin embargo, vemos el débil precio de las acciones como una oportunidad para los inversores a largo plazo, ya que el líder en ropa deportiva se beneficiará de sus iniciativas de marketing, productos planificados y el crecimiento del mercado global durante los próximos años.
El margen EBIT de Nike del 13,3% en el cuarto trimestre del año fiscal 2024 superó nuestras estimaciones en 80 puntos básicos y resultó en un BPA de 0,99 dólares, que superó nuestras expectativas en 0,11 dólares. Sin embargo, este desempeño superior se debió principalmente a una disminución del 9 % en los gastos generales y se vio eclipsado por una disminución del 2 % en las ventas durante el trimestre, lo que está por debajo de nuestra estimación de una ganancia insignificante (1 %). La compañía atribuyó las lentas ventas a algunas áreas, incluidos productos digitales (un descenso del 10%), productos de estilo de vida, algo de calzado y una demanda desigual en mercados clave.
Métricas clave de Morningstar de Nike
• Estimación del valor razonable: $129,00;
• Clasificación Morningstar: 4 estrellas;
• Calificación Morningstar Economic Moat: Amplia;
• Calificación de incertidumbre de Morningstar: Moderada.
Estimación del valor razonable de las acciones de Nike frente a las acciones de Morningstar
Fuente: Morning Star Direct
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