acciones de Nike (No 0,04%) Las acciones de la empresa de ropa y calzado deportivo cayeron después de que la empresa decepcionara a los inversores al predecir una caída sorpresa en las ventas en el año fiscal 2025. Las acciones han bajado ahora aproximadamente un 30% desde principios de año.
Estas últimas pérdidas han extendido la caída de Nike desde que las acciones alcanzaron su punto máximo en 2021, y las acciones cayeron alrededor del 10% en los últimos cinco años.
Echemos un vistazo a los resultados trimestrales recientes de Nike y los problemas que enfrenta para determinar si se trata de una oportunidad de compra.
Direcciones repentinas
En el cuarto trimestre del año fiscal 2024 (que finaliza el 31 de mayo), las ventas de Nike cayeron un 2% interanual a 12.600 millones de dólares. Los ingresos de la marca Nike cayeron un 1% a 12.100 millones de dólares, mientras que las ventas de Converse cayeron un 18% a 480 millones de dólares.
A través de la venta de canales, los ingresos directos de Nike disminuyeron un 8% a 5.100 millones de dólares, y los ingresos mayoristas aumentaron un 5% a 7.100 millones de dólares. Sin embargo, la empresa pudo ampliar su margen bruto en 110 puntos básicos hasta el 44,7%, ayudada por menores costos de transporte marítimo y cambios de precios. La gerencia también redujo los gastos operativos, con costos de ventas y administración general reducidos en un 7%.
Como resultado, las ganancias por acción aumentaron un 50% a 0,99 dólares, a pesar de las menores ventas generales. Mientras tanto, los inventarios cayeron un 11% año tras año a 7.500 millones de dólares.
Aunque los resultados trimestrales fueron mixtos, fueron las previsiones las que sorprendieron a los inversores.
La compañía ahora espera que las ventas del año fiscal 2025 disminuyan en aproximadamente medio dígito, lo que contradice los comentarios del director financiero Matt Friend en una llamada de resultados en marzo cuando dijo que las ventas «darán un giro en el segundo semestre y crecerán el próximo año a nivel de ingresos».
Para el primer trimestre fiscal, la gerencia espera que los ingresos disminuyan un 10% año tras año «con caídas en el primer semestre de un solo dígito».
La compañía atribuyó la situación a los desafíos a su negocio directo, a una débil cartera de pedidos mayoristas, a una desaceleración de la economía en China y a las medidas agresivas que está tomando para gestionar sus franquicias de calzado clásico. Casi todos los segmentos de Nike parecen tener problemas, y estos problemas también se extienden por múltiples geografías.
Por otro lado, la empresa pretende ampliar su margen bruto entre 10 y 30 puntos básicos durante el año y su situación de inventario parece en gran medida manejable. Esto no debe pasarse por alto porque cuando las empresas de ropa y calzado experimentan problemas de ventas, estos problemas a menudo pueden verse exacerbados por problemas de inventario y margen bruto.
Fuente: Getty Images.
¿Es esta una oportunidad para comprar acciones?
Nike es una marca popular, aunque ha tenido problemas obvios en los últimos años. La empresa espera reavivar el crecimiento mediante la innovación de productos y siempre ha sido una máquina de marketing.
Desde una perspectiva de valoración, la empresa ahora cotiza con una relación P/E anticipada de 24. Nike generalmente ha cotizado con una prima respecto al mercado general debido a la fortaleza de su marca. Sin embargo, para una empresa con una línea de ingresos cada vez menor, su valoración parece espumosa en este momento.
Datos de YCharts.
En general, Nike debería poder cambiar su suerte, pero dadas las dificultades que ha tenido la compañía para pronosticar su negocio, los accionistas deberían esperar una mayor volatilidad en las acciones, especialmente en relación con sus informes de ganancias.
Si el valor cae más, compraré acciones. Hasta entonces, los inversores deberían mantener a Nike en su lista de vigilancia.
Jeffrey Seller no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nike. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: Opciones de venta largas de $ 47,50 para enero de 2025 en Nike. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
