¿Pueden las acciones de Nike casi duplicarse hasta alcanzar máximos previos a la inflación de más de 175 dólares?

(Nota: el año fiscal de Nike finaliza en mayo)

acciones de nike (NYSE:NKE), una empresa que diseña, desarrolla y comercializa calzado, indumentaria, equipos y accesorios, cotiza actualmente a 94 dólares por acción, aproximadamente un 47 % por debajo de su nivel de 176 dólares el 7 de noviembre de 2021 (antes de la inflación). choque). Alto), y tiene el potencial de obtener ganancias. El gigante del entretenimiento deportivo está lidiando con limitaciones en la cadena de suministro y una recuperación más lenta de lo esperado en China. Al ser una empresa discrecional, la empresa se enfrenta a obstáculos dado el duro entorno macroeconómico. Durante los primeros nueve meses del año fiscal 2024, los ingresos de Nike crecieron solo un 1% año tras año hasta casi 39.000 millones de dólares, pero las ganancias por acción aumentaron un 7% año tras año hasta 2,74 dólares. Los inventarios de Nike ascendieron a 7.700 millones de dólares, una caída interanual del 13% en el último tercer trimestre. Un flujo constante de lanzamientos de calzado innovador y niveles de inventario más bajos han impulsado los márgenes de beneficio en el año fiscal 2024 hasta el momento. El margen bruto de Nike cayó al 44,5%, un aumento de 100 puntos básicos año tras año en los primeros tres trimestres de 2024.

Las acciones de Nike han bajado aproximadamente un 13% en lo que va del año. En comparación, el par de Nike, Lululemon (NASDAQ:LULU), ha bajado un 40% desde principios de este año. De cara al futuro, la dirección de Nike espera un crecimiento de los ingresos para todo el año de solo el 1 % en el año fiscal 2024. Durante los próximos tres años, Nike planea reducir sus gastos en 2.000 millones de dólares, lo que podría permitir que su margen de beneficio operativo alcance los niveles observados durante la pandemia. Más del 15% (frente al 13% actual).

Las acciones de NKE han sufrido una fuerte caída del 30% desde niveles de 140 dólares a principios de enero de 2021 a alrededor de 94 dólares ahora, frente a una ganancia de aproximadamente el 40% para el S&P 500 durante el período de aproximadamente tres años. En particular, las acciones de NKE han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general en cada uno de los últimos tres años. Los rendimientos de las acciones fueron del 18% en 2021, -30% en 2022 y -7% en 2023. En comparación, el S&P 500 obtuvo un rendimiento del 27% en 2021, -19% en 2022 y 24% en el año 2023, lo que indica La NKE obtuvo un rendimiento inferior al S&P En los años 2021, 2022 y 2023. realmente, Superando consistentemente al S&P 500 – En los buenos y en los malos tiempos – Los últimos años han sido difíciles para las acciones individuales; Para los pesos pesados ​​del sector de consumo discrecional, incluidos AMZN, TSLA y TM, e incluso para las mega estrellas GOOG, MSFT y AAPL. Por el contrario, la cartera de alta calidad Trefis, que incluye un grupo de 30 acciones, ha… Ha superado al S&P 500 cada año. Durante el mismo período. ¿porqué es eso? Como grupo, las acciones de HQ Portfolio proporcionaron mejores rendimientos con menor riesgo en comparación con el índice de referencia; Se trata de una montaña rusa menos, como lo demuestran las métricas de rendimiento de HQ Portfolio. Dado el actual entorno macroeconómico incierto con el aumento de los precios del petróleo y las tasas de interés, ¿podría NKE enfrentar una situación similar a la que tuvo en 2021, 2022 y 2023? Rendimiento inferior al del índice Standard & Poor’s En los próximos 12 meses, ¿o se producirá un repunte?

Un retorno al nivel de shock anterior a la inflación significaría que el Banco de Japón tendría que ganar alrededor del 88% a partir de ahí. Si bien tiene el potencial de recuperarse a esos niveles eventualmente, apreciamos que Evaluación NKE Estaría alrededor de 101 dólares por acción, aproximadamente un 7% por encima del precio de mercado actual. Nuestro análisis detallado de Choque postinflacionario en NKE Capta las tendencias de las acciones de una empresa durante las turbulentas condiciones del mercado de 2022 y compara estas tendencias con el desempeño de las acciones durante la recesión de 2008.

Choque de inflación 2022

Cronología del shock inflacionario hasta el momento:

• 2020 – Principios de 2021: un aumento en la oferta monetaria para amortiguar el impacto de los bloqueos generó una mayor demanda de bienes; Los productores no pudieron igualar.
• Principios de 2021: las interrupciones en el envío y la escasez de trabajadores debido a la pandemia de coronavirus continúan perjudicando los suministros
• Abril de 2021: las tasas de inflación superan el 4% y aumentan rápidamente
• Principios de 2022: Los precios de la energía y los alimentos aumentan debido a la invasión rusa de Ucrania. La Fed inicia el proceso de subida de tipos de interés
• Junio ​​de 2022: Los niveles de inflación alcanzan un máximo del 9%, el nivel más alto en 40 años. El S&P 500 ha bajado más del 20% desde sus niveles máximos.
• Julio-septiembre de 2022: la Reserva Federal aumenta agresivamente las tasas de interés, lo que desencadena un repunte inicial en el S&P 500 seguido de otra fuerte caída.
• Octubre 2022 – julio 2023: La Fed continúa el proceso de subida de tipos de interés; La mejora del sentimiento del mercado está ayudando al S&P 500 a recuperar algunas de sus pérdidas
• Desde agosto de 2023: la Reserva Federal ha mantenido las tasas de interés sin cambios para calmar los temores de recesión y está preparada para recortar las tasas en 2024.

En cambio, así es como se comportaron las acciones de NKE y el mercado en general durante la crisis de 2007/2008.

Cronología de la crisis de 2007-08

• 1/10/2007: Pico aproximado previo a la crisis en el S&P 500
• 1/09/2008 – 1/10/2008: Rápida caída del mercado por el anuncio de la quiebra de Lehman Brothers (15/09/08)
• 1/03/2009: Se alcanza el fondo aproximado del S&P 500
• 31/12/2009: Recuperación inicial a niveles de declive previos a la aceleración (alrededor del 1/9/2008)

Comportamiento de los índices NKE y S&P 500 durante la crisis 2007-2008

Las acciones de NKE cayeron de unos 15 dólares en octubre de 2007 (el pico previo a la crisis) a casi 10 dólares en marzo de 2009 (cuando los mercados tocaron fondo), lo que significa que las acciones de NKE perdieron casi el 30% de su valor anterior a la crisis. Su precio subió desde la crisis de 2008 a niveles de alrededor de 17 dólares a principios de 2010, aumentando aproximadamente un 59% entre marzo de 2009 y enero de 2010. El índice Standard & Poor’s 500 experimentó una caída del 51%, cayendo de niveles de 1.540 dólares en septiembre de 2007 a 757 dólares en marzo de 2009. Luego subió un 48% entre marzo de 2009 y enero de 2010 hasta alcanzar niveles de 1.124 dólares.

Fundamentos de NKE en los últimos años

Los ingresos de NKE crecieron un 15%, de 44.500 millones de dólares en el año fiscal 2021 a 51.200 millones de dólares en el año fiscal 2023. Durante el mismo período, las ganancias por acción de la empresa cayeron un 9% a 3,30 en el año fiscal 2023. Esta disminución se debió a que la inflación frenó el gasto de los consumidores y aumentó la rentabilidad de la empresa. costos de envío. Los márgenes de la empresa estuvieron bajo presión debido a los altos niveles de inventario durante este período.

Conclusión

Y dado que los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar las tasas de inflación galopantes ayudan al sentimiento del mercado, creemos que las acciones de NKE tienen el potencial de registrar fuertes ganancias una vez que disminuyan los temores de una posible recesión.

Es útil ver cómo se comparan sus pares. NKE Peers muestra cómo se comparan las acciones de Nike con las de sus pares en métricas importantes. Encontrará otras comparaciones útiles de empresas de todos los sectores en Comparaciones entre pares.

Invierta con Triple Multiplicación de carteras de mercado

Mostrar todo Triple Estimaciones de precios