¿Vale la pena comprar NIKE (NKE) una de las principales acciones cíclicas de consumo ahora?

Recientemente hemos compilado una lista de Las 10 mejores acciones de consumo cíclicas para comprar ahoraEn este artículo, veremos la situación de NIKE, Inc.. (NYSE:NKE) en comparación con otras acciones de consumo cíclicas.

Los valores de consumo cíclicos están estrechamente vinculados al ciclo económico. Lo ideal sería comprarlos cerca del final de una recesión, cuando los precios son más bajos, anticipando una recuperación y un mayor gasto de los consumidores. Básicamente, poseer acciones de consumo cíclicas es una apuesta a que la economía crecerá en el futuro cercano. Esto contrasta con las acciones de consumo básicas, o acciones de consumo defensivas, que permiten a los inversores posicionar sus carteras para cubrir pérdidas en caso de una recesión económica.

Dado que las acciones de consumo cíclicas son más riesgosas que sus contrapartes defensivas, ofrecen mayores rendimientos y también conllevan un aumento correspondiente en el riesgo. Además, si bien identificar los riesgos de las acciones de consumo defensivas puede ser relativamente fácil y se pueden utilizar cálculos sencillos, realizar el mismo ejercicio para las acciones cíclicas es más difícil. Los inversores determinan el riesgo de una acción calculando su beta (β), que mide la tendencia de una acción a moverse con el mercado en general. Las acciones con una beta mayor que uno son más volátiles, aquellas con una beta menor que uno son menos volátiles y algunas (como las acciones de las minas de oro) pueden tener una beta negativa que hace que los precios de sus acciones se muevan contra el mercado.

Pero ¿por qué es tan difícil medir el riesgo de las acciones cíclicas? Bueno, las investigaciones sugieren que los inversores pueden confiar en una estimación beta «razonable» de 0,7 para las acciones defensivas o reducir su rango por sector bursátil para seleccionar un coeficiente beta de 0,6 a 0,8. Por otro lado, no se recomiendan atajos similares para calcular la beta para acciones cíclicas de consumo. Para determinar los riesgos de estas acciones, es aconsejable adoptar un enfoque caso por caso que tenga en cuenta la volatilidad de las ganancias de la empresa y el modelo de negocio general.

En consecuencia, las acciones de consumo cíclicas dependen del ciclo económico para su desempeño. De hecho, los datos muestran que si se puede cronometrar el ciclo económico, invertir en acciones de bienes de consumo básico puede brindarle la oportunidad de superar a todos los demás sectores del mercado en términos de rentabilidad. El ciclo económico se divide en términos generales en cuatro fases: la fase inicial, la fase intermedia, la fase tardía y la fase de recesión. Cada etapa tiene características económicas únicas y las investigaciones muestran que las acciones de consumo cíclico se desempeñan mejor durante la primera etapa. Esta fase representa el comienzo de un nuevo ciclo económico después del final de la fase de recesión del ciclo anterior, y sus características más importantes son las bajas tasas de interés y la alta actividad económica.

Las investigaciones muestran que la primera etapa del ciclo económico es la etapa con mayor desempeño de diferenciación sectorial, con una diferencia entre los retornos que se extiende a 25 puntos porcentuales. Las acciones que impulsan la rentabilidad en este período son las acciones cíclicas de consumo, ya que las bajas tasas de interés y el aumento de la actividad económica permiten a los consumidores aumentar el gasto discrecional y permiten a las empresas expandir sus operaciones a través del crédito fácil. La “tasa de éxito” (que mide el porcentaje de períodos en los ciclos económicos en diferentes ciclos a lo largo del tiempo en los que el sector supera) para las acciones cíclicas durante la fase inicial es del 100%, lo que es consistente con el desempeño de los productos básicos de consumo en la fase tardía. entre el desempeño de todos los sectores del mercado de valores Los siete principios financieros en todas las etapas del ciclo económico. En términos de rentabilidad media, las acciones cíclicas de consumo rinden alrededor del 12% como categoría, lo que significa que las acciones individuales ofrecerán rentabilidades más altas cuando los datos se vean afectados en gran medida por valores atípicos.

Dado que las acciones de consumo cíclico están impulsadas en gran medida por el ciclo económico y también dependen de un fuerte gasto de consumo, el siguiente paso para analizar su desempeño es ver cómo varía el gasto dentro de un ciclo. Estimar en qué etapa del ciclo económico nos encontramos es un proceso difícil, y los analistas del banco de inversión Morgan Stanley han intentado hacerlo. Su investigación muestra que actualmente nos encontramos en la fase de declive del ciclo, que precede a la fase inicial de la que hablamos anteriormente. También podemos intentar determinar nosotros mismos la etapa del ciclo económico. Actualmente, la inflación se mantiene por encima de la tendencia en Estados Unidos (2,6% PCE en mayo frente al 2 preferido), el crecimiento del PIB se desaceleró en el primer trimestre (1,6% en el primer trimestre desde el 3,4% en el cuarto trimestre de 2023) y los inventarios de los minoristas aumentaron un 1% anual en febrero. . Estas tres métricas sugieren que podemos estar en la última fase del ciclo económico que normalmente precede a una recesión. El gasto de los consumidores se desacelera en las últimas etapas de los ciclos económicos, caídas y recesiones, y ninguna de las etapas del ciclo es un buen augurio para las acciones de consumo cíclico. Un indicador clave del gasto de los consumidores es la confianza del consumidor porque indica las perspectivas económicas futuras. En este frente, la confianza del consumidor estadounidense en marzo, abril, mayo y junio fue de 103,1, 97, 101,3 y 100,4, respectivamente. Un valor bajo indica baja confianza y un valor inferior a 80 puede indicar recesión.

Para concluir nuestro análisis, echemos un vistazo al desempeño reciente de las acciones de consumo cíclico para comprobar si nuestras conclusiones anteriores están respaldadas por el desempeño del mercado de valores. Como recordatorio, el año 2024 estuvo marcado por los inversores que impulsaron las expectativas de recortes de tipos de interés y buscaron refugio en unas pocas acciones con una fuerte exposición a la industria de la inteligencia artificial. Dos de los índices bursátiles defensivos y de consumo básico más populares son los gestionados por S&P. En cuanto a su desempeño en los últimos 12 meses, han aumentado un 14,8% y un 5,8% respectivamente. Esto no es sorprendente, ya que el PIB de EE. UU. desafió las expectativas durante este período, creciendo un 4,9% y un 3,4% en el tercer y cuarto trimestre de 2023 y superando las expectativas de los analistas.

Sin embargo, el crecimiento del PIB en el primer trimestre de 2024 se desaceleró al 1,6%, lo que no solo no cumplió con las estimaciones de los analistas del 2,4%, sino que también vino con algunos pronósticos poco prometedores para las acciones cíclicas del consumo, ya que el crecimiento del gasto se desaceleró desde su crecimiento del 3,3% en %. el trimestre anterior al 2,5% en el primer trimestre. Esta cifra también fue mucho menor que las estimaciones de Wall Street del 3%. Los datos se publicaron en abril, y la publicación anterior, en la que la lectura de inflación del 0,4% de marzo superó las estimaciones de los analistas, provocó una caída del 6% en el índice de acciones cíclicas de consumo durante los nueve días siguientes. Desde entonces, el índice ha aumentado un 6,57%.

Nuestra metodología

Para elegir las mejores acciones cíclicas de consumo para comprar, clasificamos las 40 acciones cíclicas de consumo más grandes por capitalización de mercado según la cantidad de fondos de cobertura que tenían participación en ellas durante el primer trimestre de 2024. ¿Por qué nos interesan las acciones que los fondos de cobertura son? apilado con? La razón es simple: nuestra investigación ha demostrado que podemos ganarle al mercado imitando las mejores selecciones de acciones de los mejores fondos de cobertura. Nuestra estrategia de boletín trimestral selecciona 14 acciones de pequeña y gran capitalización cada trimestre y ha obtenido un rendimiento del 275% desde mayo de 2014, superando su punto de referencia en 150 puntos porcentuales. (Ver más detalles aquí).

Un equipo de entrenadores y deportistas que ofrecen una amplia gama de calzado deportivo y casual.

Nike, Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: Bolsa de Nueva York)

Número de inversores en fondos de cobertura en el primer trimestre de 2024: 71

Nike, Inc. (NYSE:NKE) es una acción de consumo cíclica clásica que vende ropa deportiva de alta gama y productos relacionados. La compañía ha enfrentado dificultades en casi todos sus mercados, excepto en América del Norte, donde la desaceleración económica global y el aumento de la inflación han estirado un poco los presupuestos de los consumidores. Para disipar los temores de los inversores, Nike, Inc. (NYSE:NKE) para aumentar sus márgenes y ganar más centavos por dólar. Sin embargo, si bien el margen bruto de la compañía en los últimos doce meses fue del 44,2% (casi un aumento de un punto porcentual desde el 43,3% en el año fiscal 2023), la convocatoria de resultados más reciente vio la orientación de Nike, Inc. (NYSE:NKE) informó un crecimiento del margen bruto para todo el año a 1,2 puntos porcentuales, que estuvo por debajo del punto medio de 1,5 puntos porcentuales que esperaban los analistas. De ahí que se espera que se enfrente a Nike, Inc. (NYSE:NKE) enfrenta dificultades financieras hasta que mejoren las perspectivas económicas globales. Sin embargo, su posición como uno de los mayores minoristas de ropa deportiva del mundo podría beneficiarse de los Juegos Olímpicos de París previstos para julio.

Las acciones de NKE han perdido casi un 30% desde principios de año y actualmente tienen una relación precio-beneficio anticipado de sólo 20. Los inversores están preocupados por la caída interanual del 2% en los ingresos de NKE a pesar de que el EPS diluido de NKE aumentó un 50% a 0,99 dólares por acción. Esto nos dice que Nike ha aumentado demasiado sus precios y es posible que tenga que ofrecer grandes descuentos para atraer nuevamente a sus tiendas a consumidores preocupados por su presupuesto. La dirección de NKE espera una disminución de los ingresos de alrededor del 5 % en el año fiscal 2025, lo que no es muy alentador dado que RBC Capital espera unas ventas colectivas de 5.640 millones de euros para Adidas en el segundo trimestre de 2024, lo que representa un crecimiento orgánico del 8,5 %. Esto sugiere que Nike puede haber traído algunos problemas propios.

Bullen Capital mencionó a Nike (NYSE:NKE) en su carta a los inversores del primer trimestre de 2024. Aunque consciente de la desaceleración, la empresa se mantuvo optimista y afirmó:

Nike ha experimentado un período prolongado de dificultades en materia de costos, lo que contrarrestó sus crecientes ingresos provenientes de canales directos al consumidor, que normalmente aumentarían sus márgenes. Además, una brecha en la innovación de nuevos productos en los últimos años ha provocado una pausa en el crecimiento de las ganancias. Vemos que estos fugaces obstáculos disminuyen y la compañía planea lanzar varias innovaciones en calzado en línea con los Juegos Olímpicos de París 2024. Creemos que esto debería impulsar un mayor crecimiento de los ingresos a medida que los costos disminuyen, acelerando así el crecimiento de las ganancias.

Total noveno lugar En nuestra lista de acciones de consumo cíclicas que puedes comprar. Visite las 10 mejores acciones cíclicas de consumo para comprar ahora Reconocemos el potencial de NKE como inversión, pero nuestra convicción es creer que las acciones de IA son más prometedoras para obtener mayores rendimientos, y hacerlo en un período de tiempo más corto. Si está buscando una acción de IA que sea más prometedora que NKE pero que cotice a menos de 5 veces sus ganancias, consulte nuestro informe sobre Las acciones de inteligencia artificial más baratas.

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Divulgación: Ninguna. Este artículo fue publicado originalmente en Insider Monkey.

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